Stratejik Kâr Modeli

Bir önceki başlıkta bilanço ve gelir tablosu verilerini kullanarak, en çok kullanılan faydalı performans ölçütlerini gördük. Bu ölçütlerin her biri birbiri ile ilişkilidir. Her bir performans ölçütünü kullanmak karışıklığa sebep olabilir. Önemli olan, bu farklı ölçütleri bir arada kullanarak, daha anlamlı sonuçlara ulaşabilmektir. Stratejik kâr modeli, Şekil 4.7′de gösterildiği gibi, bilanço ve gelir tablosundaki üç performans oranını (net kâr marjı, varlık devir hızı, finansal kaldıraç) birleştirmektedir. Bu üç performans orandan hareketle öz sermaye kârlılığına başka bir deyişle toplam performans ölçütüne ulaşılır.

Varlıkların Getirisi:

Varlık getirisi, perakendecinin varlıklara yaptığı yatırımdan ne kadar kâr sağladığını gösterir.

 

A Mağazası B Mağazasına göre varlıklarını daha iyi değerlendirerek, daha yüksek varlık getirisi elde etmiştir. Varlık getirisine net kâr marjı ile varlık devir hızı çarpılarak da ulaşılır. Rekabetin fazla olduğu sektörlerde net kâr marjı düşük olduğundan, bu sektörde faaliyet gösteren mağazalar varlık devir hızını artırarak varlık getirisini artırmalıdır. Bu tip mağazalar alacaklarını düşük tutmalı, sabit varlıklarını düşük düzeyde tutmalı ve stok devir hızını artırmalıdır.

 

Öz Sermaye Kârlılığı: Öz sermaye kârlılığı, mağaza sahibinin yatırdığı sermayeden elde ettiği getiriyi gösteren orandır.

Öz sermaye kârlılığı, varlıkların getirisi ile finansal kaldıraç oranı çarpılarak da bulunabilir.

 

 

Yukarıdaki verilerden de görüldüğü gibi, A Mağazasının varlık devir hızı yüksekken net kâr marjı düşük, B Mağazasının varlık devir hızı düşükken net kâr marjı yüksektir. Benzer şekilde A Mağazasının varlıklarının getirisi yüksekken finansal kaldıraç oranı düşük, B Mağazasının varlıklarının getirisi düşükken finansal kaldıraç oranı daha yüksektir.